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去库存效果 塑料价格开始触底回升

文章来源:和记h88

发布时间:2020-01-24 07:16

发布人和记娱乐

  进入下半年以来,石化企业在成本支撑影响下限产挺价,去库存效果,塑料价格开始触底回升。目前,L1401合约仍保持较强走势。

  随着时间的推移,叙利亚局势对原油的利多影响被严重透支,在美国国内的经济数据一片利好的情况下,原油价格也并没有继续创出新高,夏季用油旺季结束后,原油缺乏新的上涨动能,布伦特原油指数受压下行。9月21日美国将公布利率决议。从二季度以及7、8月份美国经济表现来看,缩减QE的可能性很大。这对原油来说是利空因素。若叙利亚局势自此缓解,美国成功缩减QE,又适逢夏季用油旺季的结束,原油将承压下行。

  截止到7月份,我国PE总产量累计为634.3万吨,较去年同期增长60.1万吨,增长比例10.47%;LLDPE1-7月份累计总产量236.7万吨,较去年同期增长89万吨,增长比例60.25%;LLDPE1-7月份进口量累计为125.86万吨,较去年同期增长3.29万吨,增长比例2.68%.7月份LLDPE的供应稳定,为88.00万吨,较6月份环比减少2.9万吨,同比增加6.7万吨。

  据万德资讯数据,截止到7月份,我国塑料薄膜的累计产量为604.57万吨,较去年同期的541.1万吨增长63.47万吨,增幅达11.73%;农膜1-7月份的累计产量为99.52万吨,较去年同期的85.32万吨增长14.2万吨,增幅16.64%.虽然下游对较高的现货价格有一定的抵触,但从数据上来看,下游需求保持了较好的增幅,显示农膜厂家已经开始为消费旺季做准备,预计农膜8、9月份依然会保持较高的产量。据历史数据,塑料薄膜需求8月份开始也将进入消费旺季,后期需求有望持续改善。

  据中塑资讯数据,8月份,国内PP、PE主要市场总库存较7月底增加5.02%,与上年同期相比减少1.15%.分区域来看,北方库存较7月底增加11.8%,比去年同期增加10.08%,南方库存较7月底增加1.55%,比去年同期减少6.54%.总体来看,8月份社会总库存上升,但与去年同期相比下降,考虑到今年需求同比增加,所以社会整体库存还是偏紧俏,对近月价格形成一定的支撑。

  目前华北LLDPE报价11700-11900元/吨,华东LLDPE报价11950-12100元/吨,华南LLDPE报价11750-12000元/吨。9月10日期货价格较现货价格贴水1135元/吨,当前的期现价差处于历史较高,面临回归压力。由于供给平稳而需求进入旺季,石化厂家挺价意愿较强,现货价格回落空间不大,这对于近月合约L1401有较强支撑作用。

  由于近月L1401合约适逢塑料需求旺季,石化厂家挺价意愿,期货价较现货价有较高的贴水,加之上游存在成本支撑,所以相对较强;L1405合约处于需求淡季,由于前期原油上涨以及L1309带动,目前价位已经逼近10000关口,涨幅过大。综合来看,投资者可乘塑料回调逢低进L1401多单,同时做空L1405.入场价差在100-150元/吨,价差回归至0-50元/吨时套利单止损;第一目标位为价差扩大至500元/吨,第二目标位为价差扩大至700元/吨。

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